1 September 2023
Alternative Anlagen, die lange Zeit vermögenden Privatpersonen und institutionellen Anlegern vorbehalten waren, werden zunehmend auch für Kleinanlegerinnen und Kleinanleger zugänglich und somit als Teil einer diversifizierten Anlagestrategie interessant. Unter dem Eindruck des weltweiten Wirtschaftsabschwungs im Jahr 2008, als die Aktienmärkte einbrachen, begannen Anlegerinnen und Anleger, die sich zuvor stark auf traditionelle Investments verlassen hatten, nach Alternativen zu suchen. Diese bieten je nach Anlagestrategie interessante Möglichkeiten: Risikomanagementprofile lassen sich individuell anpassen, Risiko und Rendite können auf Basis von Risikotoleranzen und dem Erreichen spezifischer Anlageziele, zum Beispiel dem Kapitalerhalt in Zeiten hoher Marktschwankungen, besser ausbalanciert werden.
Alternative Anlagen sind Vermögenswerte, die nicht in die traditionellen Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds (ETFs) fallen. Sie können als materielle oder immaterielle Vermögenswerte klassifiziert werden. Zu den immateriellen alternativen Investments zählen beispielsweise Private Equity (Risikokapital, Wachstumskapital und Übernahmen), Hedgefonds, Venture Capital, Derivate und Kryptowährungen. Zu den materiellen gehören Immobilien, Rohstoffe, Sammlerstücke (wie Münzen oder Sneaker) und Sachwerte wie Kunst und Antiquitäten. Nach Schätzungen des Datenanalyseunternehmens Preqin wird das im alternativen Sektor weltweit verwaltete Gesamtvermögen bis 2026 auf 23 Billionen US-Dollar ansteigen, gegenüber 13 Billionen US-Dollar im Jahr 2021.
Obwohl alternative Investments sehr unterschiedliche Anlageformen umfassen, die jeweils ihren eigenen Anlageprozess, ihr eigenes Risikoprofil und ihr eigenes Renditepotenzial haben, gibt es einige Merkmale, die den meisten von ihnen gemeinsam sind. Dabei stellt Illiquidität, das heißt die Schwierigkeit, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem fairen Marktpreis zu veräußern, eine der größten Herausforderungen für alternative Anlagen dar. Darüber hinaus mangelt es häufig an Marktdaten und historischen Daten. Deshalb kann es mitunter schwierig sein, vor einer Investitionsentscheidung die Wertentwicklung eines Vermögenswertes zu beurteilen. Der große Vorteil ist dagegen: Im Allgemeinen weisen alternative Anlagen eine geringe Korrelation zu traditionellen Anlagen auf. Sie bleiben von Marktturbulenzen weitgehend unbeeinflusst. Zudem bieten viele von ihnen deutlich höhere Renditen als traditionelle Anlagen.
Viele vermögende Privatpersonen und Familien, insbesondere wenn sie vor einem Generationenwechsel stehen, wollen mit ihren alternativen Anlagestrategien zunehmend einen positiven Beitrag zu Wirtschaft und Gesellschaft leisten. Investitionsmöglichkeiten, die Innovationen fördern und dringende Anforderungen zu lösen versuchen, können sowohl als Investitionen interessant sein als auch die Möglichkeit bieten, persönliche Visionen zu erfüllen. Es ist gut vorstellbar, dass alternative Investments in Zukunft eine wichtige Rolle bei der Schaffung einer nachhaltigen Wirtschaft spielen. Klimaziele können nur durch umfangreiche Investitionen erreicht werden, die der öffentliche Sektor allein nicht finanzieren kann. Die alternative Investmentbranche kann hier einen Beitrag leisten, indem sie große Summen in Infrastruktur und erneuerbare Energien investiert.
Alternative Anlagen können sowohl von der Struktur als auch von der Verwaltung her häufig komplex sein. Bevor sich Anlegerinnen und Anleger für eine Investition in alternative Anlagen entscheiden, sollten sie sich über ihre finanzielle Gesamtsituation, die Höhe der für Investitionen verfügbaren Mittel, ihren Liquiditätsbedarf und ihre Risikotoleranz im Klaren sein. Mit unserer langjährigen Erfahrung unterstützen wir Sie bei der maßgeschneiderten Konzeption und Strukturierung von Alternativen und bieten Ihnen Dienstleistungen von der Administration bis zum Reporting an.
Für Fragen steht Ihnen Christian Fischl, Generalbevollmächtigter der HRK LUNIS, zur Verfügung. Kommen Sie gerne unverbindlich auf uns zu: christian.fischl@hrklunis.de
